代销黄金抬高门槛

互联网黄金业务自诞生以来，处理了民间沉淀黄金流动性差的问题，但也存在较大的风险风险。5月9日，北京商报记者从上海黄金生意所官网获悉，央行金融商场司近日起草的《互联网黄金业务暂行处理办法(征求意见稿)》(以下简称“征求意见稿”)中清晰标明，在互联网黄金业务中，由金融安排供应黄金账户服务，互联网安排不得供应任何方法的黄金账户服务。剖析人士认为，监管此次动作或将引起一轮互联网黄金安排的洗牌，百余家途径将面临整改的命运。

百余家途径面临整改

国金证券数据显示，现在互联网黄金途径参与者按股东布景可分为四类：互联网系、传统黄金企业、企业跨界系以及主流风投系。早在2014年，支付宝就与博时基金联合上线“存金宝”，2016年9月，京东金融与黄金管家联合推出“京生金”黄金业务途径，为用户供应买金、卖金、存金、提金服务途径。2017年春节，腾讯旗下财付通和工商银行协作上线“腾讯微黄金”，可收取黄金份额，存入微黄金账户。主流风投系途径黄金钱包，也主要为一般顾客和出资者供应“贱价买黄金”、“存金生息”和“黄金结构化产品”等一站式服务。

据北京商报记者不完全统计，市面上一共有百余家互联网黄金理财途径在为出资者供应生意黄金、黄金生息的产品。麻袋研究院研究总监路南剖析认为，这些途径都不同程度涉及到金融车牌的获取、代销途径的备案、产品展现方法的调整等整改问题。

一位互联网黄金途径相关担任人向北京商报记者坦言，监管文件的下发，对追求正规打开的互联网黄金途径(包含相关金融安排)来说都是功德，只需途径自身能力强，有资质的金融安排乐意协作，就能正常合规化运营，但关于自身获客能力有限的途径而言将很难运营下去。

关于监管此次的动作，盈灿咨询高级研究员张叶霞标明，随着互联网金融风险专项整治作业的推进和互联网金融监管的深化，央行此次发布的征求意见稿将规范互联网黄金业务，加强黄金商场的监督处理，或将引起一轮互联网黄金安排的洗牌。

多位业内人士向北京商报记者标明，央行此次新规是金融强监管的体现，在黄金钱包CEO杨?罡看来，互联网黄金征求意见稿的下达，关于一直倡议合规打开的众多互联网安排、互联网黄金业态打开都是利好。黄金钱包现在已经在活泼推进与金融安排协作，不日将正式签署战略协作协议。

除对互联网安排注册本钱提出要求外，征求意见稿还提到，互联网安排对其署理出售金融安排的黄金产品不得供应清算、结算、交割等服务，不得供应黄金产品转让服务;互联网安排不得供应任何方法的黄金账户服务等、不得将署理的产品转给其他安排进行二级或多级署理。

违规性风险引关注

央行指出，互联网安排署理出售金融安排的黄金产品，应由产品开发的金融安排一级法人主体向央行总行备案，包含协作产品的详细描述与托付署理出售黄金产品的互联网安排资质、出资者保护等方面的点评陈说等。

关于持牌运营，2017年9月，时任央行副行长的易纲在“2017我国普惠金融国际论坛”上标明，但凡搞金融的都要持牌运营，归入监管，要完成监管全掩盖。同时他着重，要警觉打着普惠金融旗帜的违规欺诈行为，进步公众的风险意识，区分合法金融和不合法集资。

根据4月初互金整治办下发的29号文指出，经过互联网打开资产处理业务的实质是资产处理业务，而资产处理业务作为金融业务，属于特许运营业务，须归入金融监管；未经许可，不得依托互联网揭穿发行、出售资产处理产品。

据不完全统计，现在工作有20多家黄金理财途径。在网贷之家研究员苏筱芮看来，29号文的发布堵住了网贷途径绕道资管产品，但互联网黄金理财途径还处于监管真空状况，这就为违规资产的嫁接和风险转移供应了通道。一些黄金途径采纳混业运营的方法发布债务标的，却没有归入监管体系。

北京寻真律师业务所律师王德怡指出，此类黄金理财途径玩的是一个黄金的出售与回购的游戏，与黄金生意途径并无实质差异。而这类黄金理财途径没有获得合法运营资质，生意品种、生意规矩自行设置，此外，该类生意的生意资金未依法处理第三方存管，存在客户资金被移用，出资者生意安全无法得到有用确保。这类黄金途径，实质上是以黄金的物理特点，结合黄金产品的商场特征而规划出来的金融产品，其运作应当在监管范围内进行。

代销黄金抬高门槛

对金融安排而言，征求意见稿清晰，“黄金账户作为黄金产品的簿记体系，在互联网黄金业务中，由金融安排供应黄金账户服务，互联网安排不得供应任何方法的黄金账户服务。”征求意见稿指出，托付互联网安排署理出售其开发黄金产品的金融安排，应具有上海黄金生意所银行间黄金询价商场做市商资格(含尝试做市商)。金融安排应在各项风险可控的范围内选择互联网安排，并对互联网安排的资质担任。互联网安排注册本钱应不低于3000万元，且有必要为实缴货币本钱，同时应具有了解黄金业务的作业人员。

在出资者方面，征求意见稿指出，金融安排和互联网安排在向出资者推介黄金产品时，要向出资者说明产品特性，并提示产品相关风险。要做好出资者适当性处理，树立有用的出资者保护机制和风险承受能力点评体系，在打开业务前要充沛点评出资者的风险承受能力，不得向风险承受能力缺乏的出资者出售黄金产品。

路南向北京商报记者介绍，现在互联网黄金理财途径根据业务方式的不同大致分为三类：一是代销黄金产品，二是配置什物黄金和货币基金，三是黄金保管。现在有些黄金途径缺失出资者保护机制和风险点评。根据央行新规，只要第一类业务能够继续打开，但前提是途径有必要持有相应的代销车牌，满意实缴本钱3000万元的要求，黄金产品代销往后只能代销规范化产品，互联网安排便是引流，不过账户、不碰钱、不碰黄金，按出售金额收费。

据上海黄金生意所2017年7月公布的银行间黄金询价商场正式做市商名单，共有10家银行成为银行间黄金询价商场正式做市商，6家成为银行间黄金询价商场尝试做市商。剖析人士认为，出资者在出资时应认准有资格安排出售的产品。